현물 자산 담보 대출

사용자는 소유한 현물자산을 담보로 하여 가상자산을 대출받 수 있다.

대출 목적

현물자산을 기반으로 현금 유동성을 확보하고자 할 때, 국가별 제약이 존재한다. 특히 제 1금융권의 담보인정비율(LTV)에 따라 대출가능범위가 제한되며, 이에 따라 자산 유동화의 한계가 나타난다. ELYFI는 이러한 한계를 극복하는 하나의 해결책이 될 수 있다. 부동산 소유주가 대출 상한선 이상으로 자산 유동화가 필요할 경우, ELYFI를 통해 현물자산을 담보로 대출을 받을 수 있다. 이 때, ELYFI의 투자자가 공급한 유동성을 통해 대출금을 출자한다. 전 세계 투자자로부터 유동성이 공급될 수 있기 때문에 머니풀은 큰 규모를 형성할 수 있으며, 동시에 접근성이 용이하다. 또한 오늘날 가상자산을 현금으로 교환하는 과정이 간편화됐기 때문에 추가적인 자산 유동화가 필요한 현물자산 소유주에게는 ELYFI가 현실적인 대안이 될 수 있다.

채권의 형성

자산 소유주는 현물자산을 담보로 대출을 받기 위해 담보 법인과 계약을 진행해야 한다. 계약의 과정은 전통적인 금융 시장에서의 대출 계약과 유사하며, 계약을 완료하면 근저당권이 정해지고 채권이 형성된다. 다만, 탈중앙화된 블록체인상의 금융시장과 연결하기 위해서는 다음의 차이점이 있다.

채권과 블록체인의 연결

채권은 현실의 법적인 보호를 받을 수 있는 정식 계약이며, 이를 블록체인 상의 금융 시스템과 연동하기 위해 자산 채권 토큰(ABToken)이 발행된다. 자산 채권 토큰은 NFT(Non Fungible Token, 대체 불가 토큰)로 구현되며, 대출 계약과 관련된 기본 정보를 담고 있다. 자산 채권 토큰의 소유자가 토큰의 권리를 행사하게 되면, 채권은 소유자에게 양도된다. 차입자는 이 사실에 대해 사전 동의한다.

자산 채권 토큰 소유자가 권리를 행사했을 때 채권이 양도되어야 하는 의무는 사전 계약 내용에 포함되며, 이를 준수하지 않는 경우 준수하지 않은 대상에 대해 손해배상이 청구되는 방식으로 안전성을 확보한다.

담보 효력

자산 채권 토큰은 개인간 자유로운 거래를 통해 소유자가 이전될 수 있다. 토큰의 소유자가 권리를 행사할 때, 실제 채권이 양도된다. 담보를 해제하고 양도받기 위해서는 현물 자산에 대한 자산 채권 토큰과 해당 토큰을 통해 양도받은 채권을 보유해야 한다. 담보법인이 머니풀에 자산 채권 토큰을 예치하고 대출을 받게 되면, 채권과 연동된 자산 채권 토큰은 담보로서 머니풀에 잠기게(locked-up) 된다. 차입자가 자산 채권 토큰을 보유해야 현물 자산에 대한 담보 계약을 해제할 수 있기에, 머니풀에 예치된 자산 채권 토큰은 블록체인 상에서 강력한 담보의 역할을 할 수 있다.

시나리오 1. 대출

1. 계약 절차

   현물자산 담보 차입자와 담보법인 간의 담보 대출 계약을 작성하는 절차이다. 계약 절차는 하위 3단계로 진행된다.

   Step 1: 서류 제출

   • 현물자산 담보 대출 평가에 필요한 각종 서류를 담보 법인에 제출한다. 해당 서류에는 신분증사본, 주민등록초본, 감정평가서류, 부동산등기 등이 포함된다.

   Step 2: 심사 진행

   • 대출 신청인이 제출한 서류를 바탕으로 해당 자산에 대한 리스크 분석을 진행하여 대출 가능 여부 및 최대 대출 가능 액수와 이자율을 산정한다. 이자율의 경우, 머니풀에서 대출받을 가상자산의 예치 및 대출 상태 등 유동현황을 반영하여 이자율을 산정한다.

   Step 3: 계약 진행

   • 담보 법인과 현물자산 소유주 간 근저당권 계약서 작성을 진행한다. 계약이 완료되면 대출 채권이 형성된다. 계약은 서면계약 또는 전자계약을 통해 체결이 가능하다.

2. 자산 채권 토큰 발행

   블록체인 바깥에 존재하는 대출 채권을 NFT 표준을 통해 자산 채권 토큰으로 토큰화하여 온체인으로 유입하는 절차이다. 해당 절차를 통해 외부에 존재했던 채무 관계를 블록체인상에서 증명할 수 있게 되며, 대출채권을 기반으로 생성된 자산 채권 토큰은 ELYFI에서 담보물로서 인정된다. 담보법인은 해당 자산 채권 토큰을 머니풀에 담보로 예치하고, 원하는 종류의 가상자산을 대출받는다. 구체적인 절차는 다음과 같다.

   Step 1: 계약서 업로드

   • 차입자와 담보법인간 계약서 및 서류가 스마트 컨트랙트에 업로드 된다. (전자 계약을 가정)

   Step 2: 서명 진행

   • 업로드 된 정보를 차입자와 담보법인이 전자 서명한다. 스마트 컨트랙트에 올라간 계약 주체들의 확인이 완료되면, 제3자 검토 기관(예, 로펌)이 최종적으로 검토하고 전자 서명한다.

   Step 3: 자산채권 토큰 발행

   • 스마트 컨트랙트에 등록된 정보에 대해 차입자, 담보법인, 로펌이 서명하면 자산 채권을 증명하는 고유한 자산 채권 토큰이 발행된다.

3. 자산 채권 토큰 예치

   자산 채권 토큰은 발행된 직후에 자동으로 머니풀에 전송 및 담보로 예치된다.

4. 대출 진행

   담보법인은 자산 채권 토큰에 기록된 담보 가치에 대하여 담보 인정 비율(Loan to Value)만큼 대출을 받을 수 있다. 자산 채권 토큰이 예치되고 대출액을 선택하면, 담보법인의 지갑으로 선이자를 제외한 금액이 송금된다. 담보법인이 차입금을 수령하는 순간 자산 채권 토큰은 잠긴 상태가 된다. 또한 대출 받은 양에 상응하는 부채토큰(DToken)이 발행된다. 부채토큰에는 대출금의 양과 제공해야하는 이자의 정보가 저장되며, 상환액의 기준이 된다. 담보법인과 머니풀 사이의 대출은 스마트 컨트랙트 기반으로 형성되며, 현물자산을 담보로 가상자산을 대출받는 경우 가상자산 담보 차입과 달리 만기가 존재한다. 대출 만기는 현물 자산 담보 채권 계약에서 설정된다.

5. 대출금 송금

   담보법인은 계약서에 명시된 일자에 대출금을 현금 형태로 차입자에게 송금한다.

시나리오 2. 상환

1. 차입금 상환

   현물자산 담보 차입자는 계약서에 명시된 상환기간 내에 차입금 및 이자를 상환한다. 기간 내에 상환하지 못 할 경우, 머니풀에 담보로 예치된 자산 채권 토큰에 대해 청산 절차가 진행된다. 청산 절차에 대해서는 '청산' 파트를 참고하라.
2. 차입금 상환 및 자산채권 토큰 수령

   담보법인은 가상자산을 만기 전에 머니풀 컨트랙트로 전송하여 원금을 상환한다. 상환이 완료되면 부채토큰이 소각되며 머니풀에 잠겨있던 자산채권 토큰의 담보가 해제된다. 자산 채권 토큰은 상환을 진행한 담보법인의 주소로 전송된다.

3. 토큰 소각 및 계약 종료

   해당 자산 채권 토큰과 채권을 소유하고 있는 담보법인이 해당 자산 채권 토큰을 소각함으로써 현물자산 담보 계약이 종료된다.